台股資優生 - 湯石擠進前段班　兩大關鍵解碼

櫃買中心與台灣證券交易所於6月16日在台北國際會議中心舉辦第二屆公司治理評鑑頒獎典禮，公開表揚排名前百分之五之上市及上櫃公司。 

櫃買中心表示，第二屆公司治理評鑑結果已於105年4月8日出爐，公布上市、上櫃排名前50%名單，並區分為前5％、前6％至20％、前21％至35％，及 前36％至50％等四個級距公告。 

台灣共有1500多家上市上櫃公司，湯石照明經治理評鑑，成為前5%的資優生! 

原來，台股資優生長這樣 公司治理佳，投資有信心！連5年EPS、ROE表現穩健的台股A段班出列！

最新《財訊》從公司治理評鑑名列前茅的好公司中，精選30檔值得長抱的好股票；揭露董事報酬最高20名公司，退役高官獨董全都露。資訊公開透明，提供投資人在經濟前景不明的局勢中，挑出台股資優生！ 

湯石擠進前段班　兩大關鍵解碼 上櫃資優生》提前公布財報、董事會運作更透明

一走出新北市樹林火車站，就是熙來攘往的傳統菜市場，徒步不到 5 分鐘，街景豁然開朗，一幢現代化的高聳廠房映入眼簾，台灣掛牌的專業照明廠商湯石照明就落腳於此。 

以燈具 OEM (代工生產)、ODM (設計代工) 起家的湯石，24 年來靠著可以媲美德國製造的品質，在歐洲市場取得不錯的成績，每年都有產品獲得國際設計大獎，其在廣東中山的生產工廠員工人數更上看千人。「湯石的產品就算燒成灰，我都認得出來。」一位歐洲客戶曾經如此形容湯石產品優異的特色。 

在 ODM 產品獲得客戶信賴後，湯石近年來開始推出自有品牌「TONS」，提供客製化的照明產品，以及售後維修保固服務，在照明業界逐漸打響名號，陸續承接過全台幾大博物館、飯店的照明案子，包括嘉義的台北故宮博物院南部院區、中台世界博物館，以及甫舉辦國宴的萬豪酒店等等；其他如北京故宮珍寶館、印尼清真寺、巴西大型酒店，以及一些國際品牌的空間照明等，都有採用湯石的產品。「我們賣的是光，不是燈。」湯石董事長湯士權說。

資訊揭露、董事會運作受肯定 首度排入上櫃公司 5％ 領先群

不搶零售消費的紅海市場，另闢利基的客製化藍海市場，讓湯石在 LED 照明業界逐漸走出自己的一條路，而且在第二屆公司治理評鑑中，順利擠進上櫃公司的前 5％ 領先群。「湯石這一屆總得分是 86.42 分，主要是在很多項目我們都超越主管機關的要求，例如提前在二月公布年度財報，這只有二十多家上市櫃公司做得到，其他如獨立董事增設至三席、董監改選採提名制、使用電子投票等，也加了不少分。」湯石照明財會部發言人王志遠分析。 「其實我一開始不是要做公司治理，而是想要找出公司營運背後的一些問題。」湯士權坦言。因為隨著中國大陸經濟起飛，公司每年都被要求調漲工資，薪資漲幅嚴重侵蝕到獲利，湯士權因而被迫重新思考公司的出路。 「市場沒辦法控制、匯率沒辦法控制，就只能要求自己改變。」湯士權說，再加上湯石的大股東之一中華投資（中華電信旗下投資公司）的法人代表李世欽，在一次董事會中提及證交所將要推動公司治理，中華電信也要響應跟進。「我聽了覺得這是一個良善的方向，當下就決定如果不是很麻煩的話，我們也來試試看吧，如果中華電信都能夠做得到，小小的湯石有什麼做不到的？」 於是湯士權開始著手進行公司資訊透明化、成本合理化的改革；有了真實、透明的數據之後，他再依數據來調整工時、工資，而不是光憑感覺做事，最後竟然出現了良好的結果：「人事成本以及管理費用、生產費用都下降了，生產效率大幅提升，公司獲利跟著增加，一來一回算起來，獲利率竟然多了 3% 。」湯士權細數。 在董事會結構與運作方面，湯石也非常重視，例如湯士權的家族成員共持有湯石近三成股權，但董事會成員都是專業經理人，而且獲利分配都經過董事會充分討論，得出合理比例後，才分配給股東和員工，而不是由董事長一個人說了算。 「湯石的 3 位獨立董事當中，包括政大會計系教授許崇源、交大科管所教授袁建中及逢甲會計系教授江向才，都是管理界的精英，在他們的監督之下，大家比較沒有話說。」湯士權認為，家族成員不應該過度干預公司的經營；如果你願意付出，就能吸引對的人才來幫你。「如果外人可以幫我看出經營上的問題，為什麼不透明化？」

把公司治理奉為轉型圭臬 靠尊重與透明　吸引更多人投入

常有企業主擔心外部董事會干預決策、搶奪經營權，最好是被動接受經營團隊的決議，但湯士權反而開大門走大路，每次公司有重大決策時，他會提前至少一週通知董事，寄送資料，董事會當天先開一個小時的會前會，經過充分討論後才做成決議，公司甚至還會定時安排每一位董事親赴中國各廠和海外控股公司視察業務，讓他們實地了解湯石的營運狀況。「所以不會發生董事長、總經理強押董事說：『這是已經決定的議案，你們一定要配合』這種事。」他說。 一直深信良好的公司治理，可以讓企業永續經營的湯士權坦言，經營品牌之後，不只要面對外部的敵人，公司裡面的敵人也很多，因此，他常提醒自己身邊要有 3、4 位年紀較長，且比自己能幹的朋友可以隨時請教。 「現實一點來說，小型企業不上櫃錢還賺得比較多，但既然為了公司更長遠的發展而決定進入資本市場，那麼就要下定決心做好公司治理。」湯士權真誠地分享他的心得。     

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